Actualidad

09
Feb

Loreto Inversiones apunta a un 2024 marcado por la desinflación y con bajadas de tipos en el segundo semestre

La gestora espera una ligera corrección en los sectores más cíclicos tras un cierre de 2023 con los mercados en máximos históricos y aprecia valor en la renta fija gracias a la desinflación

Sus fondos mixtos acaban el año con un comportamiento positivo, volviendo a situarse cerca de sus niveles máximos

Madrid, 31 de enero. Loreto Inversiones, SGIIC, S.A.U., que cerró 2023 con sus fondos mixtos anotándose rentabilidades positivas, apunta a un 2024 “donde ya estamos asistiendo a lo que podríamos llamar una recesión móvil, con algunos sectores ya muy cerca del suelo de beneficios, mientras que otros todavía disfrutan de inercias positivas”, incide José Luis García Muelas, CIO de Loreto Inversiones. 

La gestora explica que esta situación se produce porque los niveles adelantados de actividad manufacturera se han mantenido en niveles de recesión durante todo el año pasado, mientras que los de servicios han aguantado en zona de expansión. Así, continúa García Muelas, “satisfechas gran parte de nuestras demandas de experiencias postpandemia (viajes, conciertos, ocio…), esperamos una convergencia de estos indicadores que podría venir más por un empeoramiento del sector servicios”.

En cuanto a los tipos de interés, desde Loreto Inversiones ponen el foco, tras la confirmación de la pausa por parte de los Bancos Centrales, en confirmar si las agresivas bajadas del precio del dinero que descuenta el mercado se materializan o no, ya que las declaraciones de las autoridades monetarias parecen indicar que van a ser más moderadas e inclinadas a la segunda parte del año. “La desinflación y su velocidad de caída marcarán el momento, sin olvidar que la tensión bélica en el Mar Rojo puede generar nuevas disrupciones en las cadenas de suministro y provocar aumentos puntuales de la inflación”, subraya José Luis García Muelas.

Mirando a la renta fija y renta variable

De hecho, este proceso de desinflación hace que Loreto Inversiones vea valor en renta fija. García Muelas señala el posicionamiento de la gestora porque “las perspectivas parecen razonablemente buenas en el medio plazo. A corto plazo, dada la fortaleza que la economía americana muestra y tras el rally de deuda vivido en la parte final del año, nos mostramos prudentes a la hora de añadir duración a las carteras.”

Mientras, para la renta variable, la gestora prevé una cierta corrección en los sectores más cíclicos tras el cierre de 2023 muy cerca de máximos históricos.

Comportamiento positivo sus fondos mixtos

Los fondos mixtos de Loreto Inversiones han tenido un comportamiento positivo en el año, volviendo a situarse cerca de sus niveles máximos. En concreto, Loreto Premium Renta Variable Mixta F.I. ha obtenido una rentabilidad del 10,5%, mientras que Loreto Premium Global F.I. ha logrado el 8,2% en 2023 y, finalmente, Loreto Premium Renta Fija Mixta F.I. un 7,1%.

La gestora recuerda que ofrece en su web toda la información y documentación legal necesaria para invertir, junto con las ventajas y riesgos, así como las rentabilidades pasadas, las cuales no son indicativas de resultados futuros. Los gastos corrientes ya están incluidos en el cálculo de las rentabilidades.

Las rentabilidades pasadas son, para el fondo de Renta Fija Mixta: año 2019, 2,57%; año 2020, 0,22%; año 2021 2,60%; año 2022, -6,71%; año 2023, 7,09%.  Para el fondo de Renta Variable Mixta: año 2019, 8,68%; año 2020 0,08%; año 2021, 7,44%; año 2022, -8,74%, año 2023, 10,53%. Para el fondo Global: año 2019, 4,58%; año 2020, 3,28%; año 2021, 5,86%; año 2022, -7,64%, año 2023: 8,22%

Loreto Inversiones SGIIC

Fuente: Elaboración propia e Inverco. La rentabilidad indicada para los fondos de inversión corresponde a la clase minorista.

05
Feb

Carta semestral a los mercados. EXPECTATIVAS AUTOINCUMPLIDAS o EFECTO PIGMALIÓN

EXPECTATIVAS AUTOINCUMPLIDAS o EFECTO PIGMALIÓN

El sociólogo Robert K. Merton desarrolló en uno de sus libros el término profecía autocumplida afirmando que interiorizar un supuesto falso puede generar nuevos comportamientos que lo conviertan en verdadero mediante el contagio colectivo de conductas. Este año, los vaticinios de muchos economistas que daban por segura una recesión de la economía americana, contra todo pronóstico no se han cumplido. Por nuestra experiencia en los mercados sabemos de la dificultad de predecir una recesión. De hecho, los economistas a lo largo de la historia han previsto más recesiones de las que finalmente se han producido. Esta vez no ha sido diferente, a pesar de que muchos indicadores apuntaban en esa dirección. Quizás los altos niveles de ahorro alcanzados durante la pandemia, la inesperada solidez del mercado laboral y políticas ficales más expansivas han sido los soportes de la economía y han evitado que los agentes económicos se hayan contagiado de estos malos augurios.

El mercado está descontando para este año un aterrizaje suave de la economía lo que ha llevado a una bajada de las probabilidades de recesión en EEUU. En Europa, por el contrario, las previsiones de crecimiento siguen bastante deprimidas aumentando las probabilidades de recesión. Estamos asistiendo a lo que los economistas han denominado recesión móvil, con algunos sectores ya muy cerca del suelo de beneficios, mientras que otros todavía disfrutan de inercias positivas. Los indicadores adelantados de actividad manufacturera se han mantenido en niveles de recesión durante todo el año mientras que los de servicios han aguantado en zona de expansión. Satisfechas gran parte de nuestras demandas de experiencias postpandemia (viajes, conciertos, ocio…), esperamos una convergencia de estos indicadores que podría venir más por un empeoramiento del sector servicios.

Acabamos el año con ganancias de doble dígito alto en los principales índices bursátiles, aunque el camino no ha estado exento de sobresaltos. Después de superar en el primer semestre las caídas provocadas por los problemas de los bancos regionales americanos y por Credit Suisse, el segundo semestre no ha dejado por ello de ser fácil. La renta fija también se ha beneficiado del cambio de discurso de los Bancos Centrales y, después de alcanzar tipos máximos en octubre, han experimentado una rápida bajada.

Uno de los principales elementos que ha condicionado a los mercados ha sido la actuación de las autoridades monetarias y fiscales. El anuncio del Tesoro americano a principios de verano de su intención de emitir deuda a más largo plazo y los temores de tipos “higher for longer” provocó un gran tensionamiento de las condiciones financieras y llevó a los mercados a tocar mínimos a finales de octubre. El nerviosismo del mercado obligó al Tesoro a revertir esta decisión aumentando las emisiones de deuda a corto plazo. Este cambio de política junto con las declaraciones del presidente la Reserva Federal anunciando el fin del ciclo de subida de tipos y la caída de los datos de inflación marcaron el inicio de la espectacular subida de los mercados.

Confirmada la pausa de los Bancos Centrales, el foco estará en confirmar si las agresivas bajadas de tipos que descuenta el mercado se materializan o no, ya que las declaraciones de las autoridades monetarias parecen indicar que van a ser más moderadas e inclinadas a la segunda parte del año. La desinflación y su velocidad de caída marcarán el momento.

El riesgo asociado al estallido del conflicto en Gaza, que en un primer momento añadió algo de incertidumbre en los mercados, parece estar acotado por el momento, aunque estamos pendientes del aumento la tensión bélica en el Mar Rojo que puede generar nuevas disrupciones en las cadenas de suministro y provocar aumentos puntuales de la inflación. Este año, la política tendrá un papel muy destacado. Países que representan más del 40% del PIB mundial celebrarán elecciones (Taiwán, EEUU, Europa…), lo que puede tener repercusiones importantes en los mercados y provocar un claro aumento de la polarización social tal y como hemos vivido en procesos electorales recientes.

En la parte de renta variable, vemos unos mercados muy cerca de máximos históricos. La subida de los dos últimos meses del año ha sido de tal magnitud que para la primera parte del año esperamos una consolidación de estos niveles o una ligera corrección, sobre todo en los sectores más cíclicos. En espera de que surjan estas oportunidades para aumentar el nivel de riesgo, nos mantenemos cautos y con bajos niveles de exposición.

Las perspectivas para la renta fija parecen razonablemente buenas. Prevemos que el proceso de desinflación continúe y que las economías se desaceleren, en particular, la americana. Por ello, seguimos con una estrategia de aumentar duración a repuntes de “yield”, principalmente a través de deuda de gobierno tanto europea como americana.

Todos nuestros fondos mixtos han tenido un comportamiento positivo en el año, volviendo a situarse cerca de sus niveles máximos. Loreto Premium Global F.I. ha obtenido una rentabilidad del 8,2% en 2023, Loreto Premium Renta Variable Mixta F.I., un 10,5% y Loreto Premium Renta Fija Mixta F.I. un 7,1%. El fondo Loreto Renta Fija Corto Plazo, F.I. ha obtenido una rentabilidad del 2,4%, desde su lanzamiento en marzo de 2023.

Loreto Premium Global, F.I. (fondo de inversión registrado en la CNMV y con nivel de riesgo 3, en una escala del 1 al 7). En los últimos ejercicios, la clase R del fondo presenta las siguientes rentabilidades anuales: 2019: 4,58%, 2020: 3,28%, 2021: 5,86%, 2022: -7,64%. 2023: 8,22%

Loreto Premium Renta Variable Mixta, F.I. (fondo de inversión registrado en la CNMV y con nivel de riesgo 4, en una escala del 1 al 7). En los últimos ejercicios, la clase R presenta las siguientes rentabilidades anuales: 2019: 8,68%, 2020: 0,08%, 2021: 7,44%, 2022: -8,74%. 2023: 10,53%

Loreto Premium Renta Fija Mixta, F.I. (fondo de inversión registrado en la CNMV y con nivel de riesgo 3, en una escala del 1 al 7). En los últimos ejercicios la clase R presenta las siguientes rentabilidades anuales: 2019: 2,57%, 2020: 0,22%, 2021: 2,60%, 2022: -6,71%. 2023: 7,09%

Fuente: Elaboración propia e Inverco. Rentabilidades pasadas no son indicativas de resultados futuros. Los gastos corrientes ya están incluidos en el cálculo de la rentabilidad. Consulte la documentación legal, las ventajas y los riesgos de los fondos de inversión en www.loretoinversiones.com

 

Enero 2024

DEPARTAMENTO DE INVERSIONES

LORETO INVERSIONES SGIIC SAU

16
Nov

Entrevista en Funds People

En una conversación reveladora y reflexiva con Funds People, nuestro director general ofrece una visión sobre los próximos pasos estratégicos de nuestra gestora. En esta entrevista exclusiva, Francisco Mora asimismo destaca los planes ambiciosos para el futuro, mientras repasaba con detalle los cinco primeros años de Loreto Inversiones, explorando los éxitos alcanzados.

Los planes de Loreto Inversiones para los próximos cinco años: ofrecer planificación financiera y vender sus fondos en plataformas – FundsPeople España

18
Oct

Loreto Inversiones cumple cinco años con unos consistentes resultados en toda su gama de fondos de inversión

La solidez de sus resultados ha permitido obtener rendimientos positivos en todos sus productos en cuatro de sus cinco años de historia

El fondo Loreto Premium Renta Variable Mixta llega a alcanzar una rentabilidad interanual del 13,82%.

Madrid, 11 de octubre. Loreto Inversiones, SGIIC, S.A.U. cumplió el pasado mes de agosto sus primeros cinco años de vida. Una significativa fecha en la que la gestora hace balance. La firma de inversión del grupo Loreto Mutua demuestra la consistencia de su buen hacer, al alcanzar sus fondos rentabilidades positivas en este quinquenio, con excepción del año 2022.

En concreto, el fondo Loreto Premium Renta Variable Mixta, FI, alcanza una revalorización del 6,12% hasta septiembre e interanual del 13,82%.

Por su parte, Loreto Premium Renta Fija Mixta, FI, obtiene una rentabilidad a septiembre del 2,26%,e interanual del 4,99%, todo ello en un contexto de subidas de tipos.

Precisamente gracias a su buen comportamiento durante los últimos 3 años, toda la gama, luce una calificación de cinco y cuatro estrellas de Morningstar. Este rating mide la rentabilidad ajustada al riesgo de un fondo frente a su categoría y en el que solo una décima parte alcanza las cinco estrellas.  

Retornos positivos que también se anota Loreto Premium Global, FI, quelogra un rendimiento del 4,48% hasta el tercer trimestre de 2023, e interanual del 10,94%.

“Nuestra filosofía nos permite adaptarnos a los diferentes escenarios: en estos momentos continuamos con un posicionamiento defensivo en renta variable y con un peso importe en deuda de gobierno. Aprovecharemos tácticamente  momentos de volatilidad para generar rentabilidad adicional en las carteras. Tenemos una posición de liquidez que nos permitirá utilizarla en caso de que se produzca un mayor deterioro macroeconómico o aumenten las tensiones geopolíticas”, explica Jose Luis García Muelas, director de inversiones.

Su fondo de renta fija corto plazo se estrena con ganancias

Este año la gestora ha ampliado su gama de fondos con el lanzamiento de Loreto Premium Renta Fija Corto Plazo, FI. Un fondo 100% de renta fija, que intenta aprovechar la oportunidad que ofrece el actual contexto macroeconómico,  puesto en marcha con el objetivo de responder “tanto a aquellos ahorradores que no desean que su dinero continúe perdiendo valor en su cuenta corriente, como a empresas; un activo refugio ante situaciones de crisis”.Desde su creación en marzo, el producto ha obtenido una rentabilidad del 1%.

La gestora recuerda que ofrece en su web toda la información y documentación legal necesaria para invertir, junto con las ventajas y riesgos, así como las rentabilidades pasadas, las cuales no son indicativas de resultados futuros. Los gastos corrientes ya están incluidos en el cálculo de las rentabilidades.

Las rentabilidades pasadas son, para el fondo de Renta Fija Mixta: año 2019, 2,78%; año 2020, 0,42%; año 2021 2,80%; año 2022, -6,53%. Para el fondo de Renta Variable Mixta: año 2019, 9,12%; año 2020 0,48%; año 2021, 7,87%; año 2022, -8,37%. Para el fondo Global: año 2019, 5,00%; año 2020, 3,69%; año 2021, 6,28%; año 2022, -7,27%.

Loreto Inversiones SGIIC SAU

Fuente: Morningstar e información propia.

09
Oct

Intervención en “Ponte en acción” de Negocios TV. Congreso EEUU. Liquidación de bonos. Horizonte de tipos.   

07
Sep

Prensa & ranking: El fondo Renta Variable Mixto de Loreto Inversiones destaca en el mercado con una rentabilidad del 8,8% en 2023

Miércoles 6 de septiembre de 2023. En el panorama inversor español, como subraya El Economista en su artículo, el Fondo Renta Variable Mixto de Loreto Inversiones SGIIC se posiciona como un actor destacado en 2023. Con una rentabilidad del 8,8%, lograda hasta el 30 de agosto, el fondo ha solidificado su reputación de alto rendimiento en el mercado. Su notable éxito lo ha catapultado al Top Ten del ranking, lo que refuerza la destreza de la gestora para navegar el mercado en un entorno tan complejo y muy por encima de la media de su categoría, que se sitúa en el 6%.

Manejar la volatilidad y la diversificación.

En medio de un contexto de volatilidad en los mercados e incertidumbres económicas, los gestores de Loreto Premium Renta Variable Mixto, FI han mostrado su experiencia en la preservación y el crecimiento del capital. El equipo de gestión ha dirigido hábilmente su cartera a través de estas difíciles condiciones, demostrando un profundo conocimiento de la dinámica del mercado y las estrategias de gestión de riesgos.

Uno de los pilares clave del éxito del fondo ha sido su compromiso con la diversificación. Al reunir cuidadosamente una cartera que abarca varios sectores como el financiero, consumo o teleco, así como en el Tesoro, Loreto ha equilibrado efectivamente el riesgo y el retorno. Este enfoque diversificado ha sido fundamental para su capacidad de generar fuertes rendimientos y, al mismo tiempo, mitigar posibles desventajas.

La confianza de los inversores se dispara.

Con este beneficio y posición en el ranking, Loreto Inversiones, SGIIC está experimentando un repunte en la confianza de los inversores, que se sienten cada vez más atraídos por el rendimiento y su capacidad para destacar ante los desafíos del mercado. A medida que continúa brillando en el panorama inversor, la gestora de Loreto y sus fondos están bien preparados para atraer nuevas inversiones y consolidar aún más su posición como una opción confiable para los inversores en España.

Loreto Inversiones SGIIC

Consulte las rentabilidades y la documentación legal de Loreto Premium Renta Variable Mixto, FI en este enlace

26
Jul

Grupo Loreto Mutua en los premios anuales SpainCap

El pasado 24 de julio se celebró en el Palacio de la Bolsa de Madrid (ver noticia de Expansión) la ceremonia de entrega de los decimosextos premios SpainCap (antes ASCRI), el evento de referencia de la industria del capital privado en España. Como todos los años, participó como miembro del jurado José Luis García Muelas, director de inversiones de Loreto Inversiones, SGIIC.

Estos galardones buscan reconocer las operaciones de mayor éxito en el sector durante el último año, ya sea por su rentabilidad financiera para los inversores o por la calidad de los objetivos alcanzados, bien sea por crecimiento de ventas, creación de empleo, expansión a nuevos mercados o la apuesta por la innovación.

¡Enhorabuena a todos los premiados!

19
Jul

CARTA DE LOS MERCADOS. EL SOL SIEMPRE SALE.

EL SOL SIEMPRE SALE

Después de un 2022 aciago para la gran mayoría de activos financieros, en este primer semestre del año los fondos han aportado rentabilidad positiva a nuestros partícipes. Esto nos hace afrontar con confianza los próximos meses para seguir buscando nuevas oportunidades de inversión y seguir recogiendo los frutos de nuestras apuestas estratégicas.

La rentabilidad durante el primer semestre de 2023 ha sido del 6,38% para Loreto Premium Global F.I., 7,98% para Loreto Premium Renta Variable Mixta F.I., 3,83% para fondo Loreto Premium Renta Fija Mixta F.I. y 0,29% para Loreto Renta Fija Corto Plazo, F.I. desde su lanzamiento en marzo. Este nuevo fondo de renta fija a corto plazo viene a complementar nuestra gama de fondos para cubrir la demanda de nuestros partícipes de un producto que ofrezca una alternativa a la escasa rentabilidad de los depósitos y lo hace en el año en que nuestra gestora Loreto Inversiones cumple 5 años.

Este primer semestre se ha saldado de manera positiva para la mayoría de activos financieros. La resiliencia económica, gracias a la fortaleza del sector servicios que ha compensado la debilidad de las manufacturas, la caída de la inflación, unos datos de empleo robustos que siguen apoyando al consumidor y unos resultados empresariales que han sido mejores de los esperado, han sido algunos de los factores que han estado detrás de este comportamiento.

En este periodo, los principales índices acabaron con retornos positivos. El Eurostoxx 50 subió un 16,0%, el S&P 500 un 15,9% y el Ibex 35 un 16,6%. El índice europeo consiguió gran parte de esa rentabilidad en las primeras semanas del año beneficiada por el optimismo tras la reapertura de la economía china y por la devaluación del dólar. El índice americano se ha sobrepuesto a un débil inicio de año gracias a la irrupción de la temática ligada a la Inteligencia Artificial, lo que ha beneficiado a las principales empresas tecnológicas.

Aunque a primera vista hemos disfrutado de un buen semestre, se han producido momentos de fuerte aversión al riesgo como es “norma” en el mercado financiero. Y sirva como ejemplo la crisis bancaria iniciada por el  banco estadounidense SVB (Silicon Valley Bank)  que terminó arrastrando en Europa a Credit Suisse, finalmente  rescatado por UBS; o los temores sobre el desenlace de las negociaciones del techo de deuda en EE.UU y el miedo a un impago por la primera economía del planeta.

En cuanto a los Bancos Centrales, la Reserva Federal elevó los tipos de interés en 75 puntos básicos (pb) durante el semestre, mientras que el BCE lo hacía en 150 pb.  Si Estados Unidos está más cerca del fin del ciclo de subidas de tipos de interés, en Europa la persistencia de la inflación y las subidas salariales hacen prever que las subidas continuarán. 

El drenaje de liquidez por parte de las autoridades monetarias, junto con el endurecimiento tan agresivo de las condiciones de financiación, pueden pasar factura a alguno de los sectores y compañías más endeudadas, aunque las economías registran menos desequilibrios que en épocas anteriores. La desincronización económica entre las principales economías, la desincronización monetaria y los distintos niveles de inflación en el mundo y la desinflación, nos seguirán dando oportunidades por la gran dispersión que se está produciendo entre activos y sectores.

Los crecimientos económicos son muy dispares en las distintas áreas geográficas: Estados Unidos desacelerando, pero retrasando al año que viene la tan anticipada recesión; Europa, con unos crecimientos muy anémicos y, finalmente, China, que será una de las economías con mayor crecimiento este año, aunque más inclinado a la parte final del año y a 2024.

En la parte de renta variable, vemos unos mercados lateralizados desde abril, con una dispersión importante entre sectores. Nuestra estrategia se centra en compras en bolsa selectivas, manteniendo niveles de liquidez importantes. Los datos macroeconómicos, la publicación de resultados, los márgenes empresariales y sobre todo la visibilidad que aporten las compañías, nos deberían guiar acerca del momento adecuado para incrementar el riesgo.

En cuanto a la renta fija, creemos que hemos visto ya el pico de inflación y que está próximo el fin de las subidas de los Bancos Centrales, por lo que somos positivos en el activo. Con esta visión constructiva a largo plazo, hemos ido incrementando la duración de las carteras, principalmente a través de deuda de gobierno y aprovechando momentos de volatilidad en mercado vía deuda corporativa perpetua. La caída del precio de la energía y su extensión al resto de componentes de la inflación debería ser el principal catalizador para seguir reduciendo los niveles de inflación, tanto la general como la subyacente, que se está mostrando más pegadiza.

Loreto Premium Global, F.I. (fondo de inversión registrado en la CNMV y con nivel de riesgo 3, en una escala del 1 al 7). En los últimos ejercicios, la clase R del fondo presenta las siguientes rentabilidades anuales: 2019: 4,58%, 2020: 3,28%, 2021: 5,86%, 2022: -7,64%.

Loreto Premium Renta Variable Mixta, F.I. (fondo de inversión registrado en la CNMV y con nivel de riesgo 4, en una escala del 1 al 7). En los últimos ejercicios, la clase R presenta las siguientes rentabilidades anuales: 2019: 8,68%, 2020: 0,08%, 2021: 7,44%, 2022: -8,74%.

Loreto Premium Renta Fija Mixta, F.I. (fondo de inversión registrado en la CNMV y con nivel de riesgo 3, en una escala del 1 al 7). En los últimos ejercicios la clase R presenta las siguientes rentabilidades anuales: 2019: 2,57%, 2020: 0,22%, 2021: 2,60%, 2022: -6,71%.

Fuente: Elaboración propia e Inverco. Rentabilidades pasadas no son indicativas de resultados futuros. Los gastos corrientes ya están incluidos en el cálculo de la rentabilidad. Consulte la documentación legal, las ventajas y los riesgos de los fondos de inversión en www.loretoinversiones.com

Julio 2023

DEPARTAMENTO DE INVERSIONES

LORETO INVERSIONES SGIIC SAU

26
May

Tertulia en Negocios TV. “El boom de la renta fija: la inversión crece conforme cae el mercado”

11
May

Entrevista a Jose Luis Gª Muelas en Negocios TV ‘Conexión Vilar’. IPC, tipos y 1er Trimestre.

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